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2019-11-03 09:36:30

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如何利用Excel計算貨幣時間價值



貨幣時間價值是現代理財的基本觀念之一? 也可以說是理財活動的“第一原則”。根據貨幣時間價值原理? 在利率水平一定的條件下? 同等數額的資金在不同時點上的經濟價值是不等的; 而數額不等的資金在不同時點上的經濟價值又有可能是相等的。因此我們在會計核算尤其是在進行理財分析與財務決策時? 對于跨期較大( 如跨年) 的收入或支出? 需要先把它們放到相同的時間基礎上? 然后才能進行加減或比較。在這方面? 巧妙地利用Excel 是最好的選擇? 本文試圖通過18 個精選案例來加以闡釋。大家若能以此為基礎? 再加以靈活運用和深入研究? 也就具備了解決復雜問題的能力。

一、現值計算

在Excel 中? 計算現值的函數是PV? 其語法格式為: PV( rate? nper? pmt?[ fv] ?[ type] ) 。其中: 參數rate 為各期利率? 參數nper 為投資期( 或付款期) 數? 參數pmt 為各期支付的金額。省略pmt 參數就不能省略fv 參數; fv 參數為未來值? 省略fv 參數即假設其值為0? 也就是一筆貸款的未來值為零? 此時不能省略pmt 參數。type 參數值為1 或0? 用以指定付款時間是在期初還是在期末? 如果省略type 則假設值為0? 即默認付款時間在期末。

案例1: 計算復利現值。某企業計劃在5 年后獲得一筆資金1 000 000 元? 假設年投資報酬率為10%? 問現在應該一次性地投入多少資金?

在Excel 工作表的單元格中錄入: = PV ( 10%? 5 ? 0 ?- 1 000 000) ? 回車確認? 結果自動顯示為620 921.32 元。

案例2: 計算普通年金現值。購買一項基金? 購買成本為80 000 元? 該基金可以在以后20 年內于每月月末回報600元。若要求的最低年回報率為8%? 問投資該項基金是否合算?在Excel 工作表的單元格中錄入: =PV( 8%/ 12? 12* 20?- 600) ? 回車確認? 結果自動顯示為71 732.58 元。71 732.58 元為應該投資金額? 如果實際購買成本要80 000 元? 那么投資該項基金是不合算的。

案例3: 計算預付年金現值。有一筆5 年期分期付款購買設備的業務? 每年年初付500 000 元? 銀行實際年利率為6%。問該項業務分期付款總額相當于現在一次性支付多少價款?在Excel 工作表的單元格中錄入: =PV( 6%? 5? - 500 000?0? 1) ? 回車確認? 結果自動顯示為2 232 552.81 元。即該項業務分期付款總額相當于現在一次性支付2 232 552.81 元。

二、凈現值計算

在Excel 中? 計算凈現值的函數是NPV? 其語法格式為:NPV( rate? value1? value2? ...) 。Rate 為某一期間的固定貼現率; Value1? value2? ...為一系列現金流? 代表支出或收入。利用NPV 函數可以計算未來投資或支出的總現值、未來收入的總現值以及凈現金流量的總現值。

案例4: 計算分期收( 付) 款的總現值。甲公司2007 年1月1 日從乙公司購買一臺設備? 該設備已投入使用。合同約定? 該設備的總價款為1 000 萬元? 設備款分3 年付清? 2007年12 月31 日支付500 萬元? 2008 年12 月31 日支付300 萬元? 2009 年12 月31 日支付200 萬元。假設3 年期銀行借款年利率為6%。要求計算設備總價款的現值。

固定資產入賬? 首先要確定設備總價款的現值。具體操作是: 在Excel 工作表的單元格中錄入: =NPV( 6%? 500? 300?200) ? 回車確認? 結果自動顯示為906.62 萬元。該結果也表明? 假設現在一次付清貨款? 并且乙方同意按3 年期銀行借款年利率6%進行計算? 那么現在交易金額應該是906.62 萬元。

案例5: 計算投資項目的凈現值。某項目初始投資為206 000元? 第1 年至第6 年的每年年末現金流量分別為50 000 元、50 000 元、50 000 元、50 000 元、48 000 元、106 000 元。如果貼現率是12%? 要求計算該項目投資凈現值。

在Excel 工作表的單元格中錄入: =NPV( 12%? 50 000?50 000? 50 000? 50 000? 48 000? 106 000) - 206 000? 回車確認?結果自動顯示為26 806.86 元。

三、終值計算

在Excel 中? 計算終值的函數是FV? 其語法格式為: FV( rate? nper? pmt?[ pv] ?[ type] ) 。其中: 參數rate 為各期利率? 參數nper 為期數? 參數pmt 為各期支付的金額。省略pmt 參數則不能省略pv 參數; 參數pv 為現值? 省略參數pv 即假設其值為零? 此時不能省略pmt 參數。type 參數值為1 或0? 用以指定付款時間是在期初還是在期末? 如果省略type 則假設值為0? 即默認付款時間在期末。

案例6: 計算單利終值及利息。存入銀行10 000 元? 存期5 年? 銀行按5%的5 年期單利利率計息。問5 年后可一次性從銀行取出多少錢?其中利息是多少?

在Excel 工作表的單元格中錄入: =10 000* ( 1+5%) ? 回車確認? 結果顯示為10 500 元( 5 年后可一次性從銀行取出的金額) 。在Excel 工作表的單元格中錄入: =10 000* 5%? 回車確認? 結果顯示為500 元( 利息) 。

案例7: 計算復利終值及利息。向銀行借款1 000 萬元? 年利率8%? 期限5 年? 到期一次還本付息。問5 年后應償還多少萬元?其中有多少利息?

在Excel 工作表的單元格中錄入: =FV( 8%? 5? - 1 000) ? 回車確認? 結果( 復利終值? 即本息和) 顯示為1 469.33 萬元。在單元格中錄入:=FV( 8%? 5? - 1 000) - 1 000? 回車確認? 結果顯示為469.33萬元( 利息) 。

案例8: 計算普通年金終值。某企業計劃從現在起每月月末存入20 000 元? 如果按月利息0.353%計算? 那么兩年以后該賬戶的存款余額會是多少?

在Excel 工作表的單元格中錄入: =FV( 0.353%? 24? - 20 000) ?回車確認? 結果自動顯示為: 499 999.50 元? 即兩年以后該賬戶的存款余額是499 999.50 元。

案例9: 計算預付年金終值。某企業計劃從現在起每月月初存入20 000 元? 如果按月利息0.353%計算? 那么兩年以后該賬戶的存款余額會是多少?

在Excel 工作表的單元格中錄入: =FV( 0.353%? 24? - 20 000?0? 1) ? 回車確認? 結果自動顯示為501 764.50 元? 即兩年以后該賬戶的存款余額是501 764.50 元。

四、貼現率計算

在Excel 工作表中? 計算貼現率的函數為RATE? 其語法格式為: RATE( nper? pmt? pv?[ fv] ?[ type] ?[ guess] ) 。其中guess為預期( 猜測) 利率? 如果省略預期利率則假設該值為10%。

案例10: 測算報酬率。現有15 000 元? 要想在10 年后達到50 000 元? 那么在選擇投資項目時? 最低可接受的報酬率是多少?

在Excel 工作表的單元格中錄入: = RATE( 10? 15 000?- 50 000) ? 回車確認? 結果自動顯示為12.795%( 四舍五入保留結果? 可以根據需要規定保留小數位? 下同) 。

案例11: 測算利率。某人建議你貸給他30 000 元? 并同意每年年末付給你9 000 元? 共付五年。你是否應接受該建議?在Excel 工作表的單元格中錄入: =RATE( 5? 9 000? - 30 000) ?回車確認? 結果自動顯示為15.24%。結果表明? 如果15.24%高于其他投資項目的報酬率? 則可以接受該建議。

案例12: 計算分期收款的折現率。某公司出售一套設備? 協議約定采用分期收款方式? 從銷售當年年末開始分5 年收款? 每年收200 萬元? 合計1 000 萬元( 不考慮增值稅) 。假定購貨方在銷售成立日支付貨款? 付800 萬元即可。購貨方在銷售成立日支付的800 萬元可以看做是應收金額的公允價值。該筆業務的賬務處理? 涉及折現率的計算問題? 即要計算每年年末的“未實現融資收益”和“財務費用”數據。首先要計算年金為200 萬元、期數為5 年、現值為800 萬元的折現率。在Excel 工作表的單元格中錄入: =RATE( 5? 200? - 800) ? 回車確認? 結果顯示為7.93%。

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